October 30, 2008

Recent Canadian Activities

Which IFRSs are expected to apply for Canadian changeover in 2011?

As described in our 2008-03 issue, revisions to the IASB Work Plan will likely complicate Canadian conversion plans because several new or amended IFRS standards are expected to be published in 2010 and 2011.  Since these standards address wide-ranging topics, it is important for enterprises to monitor these changes to consider their potential impact on reported results as well as overall conversion efforts.

The AcSB’s staff has issued a paper that discusses which IFRS standards enterprises can safely begin analyzing as part of their transition plans, which standards will be changing prior to adoption, and which ones are likely to change shortly after adoption.  For any IFRS standards that will be changing the AcSB’s paper discusses the effect of any such changes.

Click here for the AcSB staff’s summary of which IFRS standards are expected to apply for Canada’s changeover in 2011.

The estimates of effective dates are based on the best information available to the AcSB in September 2008. The AcSB plans to update its paper as new information becomes available.

Click here for our updated description of IASB projects, reflecting significant discussions of the IASB up to and including October 2.

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OSFI sets out its expectations on CSA’s disclosure of IFRS Progress

No later than in their 2008 annual MD&A, all publicly traded companies will have to report on their progress towards IFRS.  These disclosures are to address not only accounting policy decisions, but also achievement of key elements of IFRS transition plans.

In a letter dated October 7, 2008, the Office of the Superintendent of Financial Institutions (OSFI) has provided further guidance on the content of IFRS transition plans or “IFRS Progress Reviews”.  OSFI is requiring the content of such reports to include a description of the project structure, the status of the project and a description and evaluation of the significant accounting impacts and accounting changes.

Although this additional guidance is mandatory for financial institutions that file with OSFI, it may provide useful guidance to others preparing their MD&A disclosures.

Click here for OSFI’s guidance on disclosures of IFRS progress.

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Recent International Developments

New amendment: Eligible hedged items

The publication of Eligible Hedged Items – Amendment to IAS 39 Financial Instruments: Recognition and Measurement addresses how the principles that determine whether a hedged risk or portion of cash flows is eligible for hedge designation should be applied in particular situations.  The amendment introduces application guidance clarifying that eligible hedged items include:

• changes in the cash flows or fair value of a hedged item above or below a specified price or other variable, or
• inflation risk in certain situations.

Under IAS 39, there may be some eligible hedged items that are not permitted under Canadian GAAP. Canadian companies may want to revisit their hedging strategies on transition to IFRS.

Click here for more information on the amendment to IAS 39.

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Three new IASB exposure drafts

The proposed amendments to IFRS 5 Non-current Assets Held for Sale and Discontinued Operations and IAS 33 Earnings per Share result from short-term convergence projects between the IASB and the FASB to reduce differences between IFRS and US GAAP. The FASB has also published parallel proposals to amend its standards to converge with these proposed changes.

The proposals to IFRS 5 will amend the definition of a discontinued operation to be either an operating segment as defined by IFRS 8 Operating Segments or a business as defined by IFRS 3 Business Combinations. The IASB and FASB proposals will converge in that the current US GAAP criteria for evaluating whether a component qualifies to be presented as a discontinued would no longer be considered.  Therefore, entities would no longer consider whether cash flows from the component had been eliminated or whether significant continuing involvement in the operations of the component is absent after the disposal transaction.

The proposals require additional disclosures about all components of an entity that have been disposed of or are classified as held for sale.  A component of an entity may be smaller than a discontinued operation and accordingly, these disclosures apply more broadly than solely to discontinued operations.

The AcSB expects to issue a corresponding exposure draft (ED) in the near future.

Click here for the proposed changes to presentation of discontinued operations.

The proposals to IAS 33 intend to simplify the calculation of earnings per share by

• providing a principle to determine which instruments would be included in the basic EPS calculation
• clarifying the EPS calculation for certain instruments, such as contracts to repurchase an entity’s own shares and mandatorily redeemable shares
• simplifying the EPS calculation for instruments measured at fair value through profit or loss.

The AcSB has issued an ED that proposes to replace Section 3500, Earnings per Share, with a new standard that would conform to IAS 33.

Click here for the proposed changes to calculation of earnings per share.

The IASB has also issued an ED on Improvements to IFRSs as part of its second annual improvements project.  The ED proposes 12 non-urgent but necessary amendments to eight IFRS standards with an expected publication date of April 2009. When the final standard is issued, it is expected that the three amendments relating to IFRS 3 Business Combinations will be effective on or after July 1, 2009 and the remaining amendments effective on or after January 1, 2010.

Some of the areas of accounting change include: application of the fair value option, measuring fair value of intangibles acquired in a business combination, determining whether an entity is acting as an agent or a principal, and disclosures about segment assets.

Click here for more details on the 12 proposed amendments.

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IASB Responds to Credit Crisis

New amendments to Financial Instruments accounting and disclosure

The September meeting of the IASB was eclipsed by the ongoing credit crisis, with much of the discussion centred on measurement and disclosure of financial instruments in inactive markets. European financial institutions had expressed concerns that they were being competitively disadvantaged in comparison to those reporting under US GAAP and called for a rapid response from the IASB.  Consequently, the IASB held its regular meeting in September to address the credit crisis and active projects on its agenda, and held an irregular meeting on October 2 to formalize its response to the credit crisis.

On October 2, the IASB finalized, with no exposure draft, amendments to IAS 39 Financial Instruments: Recognition and Measurement and IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures. The amendments permit loans and receivables to be reclassified from the held for trading (HFT) or available for sale categories if the entity has the intent and ability to hold the financial asset for the foreseeable future. The amendments also allow non-derivative financial assets classified as held for trading to be reclassified in rare circumstances.  In the accompanying press release to these amendments, the IASB stated that the current deterioration of the world’s financial markets is possibly an example of rare circumstances.

The scope of the amendments excludes financial assets designated as HFT using the fair value option upon initial recognition.

Click here for more information on the amendments to accounting and disclosures of reclassifications of financial assets.

The IASB also discussed exposure drafts (EDs) that are aimed at addressing further aspects of the credit crisis.  These forthcoming EDs will address measurement and disclosure of financial instruments in inactive markets, consolidation, disclosure of off-balance sheet entities, disclosure of liquidity risk, and disclosure of the fair value of financial instruments. The EDs are expected to be issued by the end of 2008.
The regular meeting also included discussions on the fair value measurement project, the extractive activities research project, related party disclosures involving state-controlled entities and the revenue recognition project.

Click here for a summary of the September 2008 IASB meeting and the additional meeting held on October 2.

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IFRS Publications

Effects of IFRS on Information Systems

Although transition to IFRS is an accounting-driven exercise, it will also require significant changes to business processes, information systems and personnel.  Experience indicates that companies have spent considerable time, money and resources to convert to IFRS – and many of them report that a substantial component of their efforts were IT related. 

Our new publication addresses how organizations can effectively manage their IFRS conversions by embedding IT efforts early in the conversion process. It reviews key IT aspects of IFRS conversions, including

• assessing the IFRS impact on information systems in developing a conversion plan
• designing robust and sustainable system and process changes
• managing the build, implement and roll-out phase of these changes
• other factors that will contribute to a successful conversion.

Click here for our new publication to assist in planning and implementing for the effects of IFRS conversion on your IT systems.

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Le 30 octobre 2008

Activités récentes au Canada

Quelles IFRS devra-t-on vraisemblablement appliquer lors du basculement au Canada en 2011?

Tel que nous l’avons expliqué dans le numéro 2008-03 d’Info IFRS, les révisions apportées au plan de travail de l’IASB sont susceptibles de compliquer les plans de conversion des sociétés canadiennes, étant donné qu’elles devraient entraîner la publication de plusieurs normes nouvelles ou modifiées en 2010 et en 2011. Puisque ces normes abordent un vaste éventail de sujets, il est important que les entreprises surveillent ces changements et qu’elles tiennent compte de leur incidence éventuelle tant sur les résultats déclarés que sur l’ensemble des travaux de conversion.

Les permanents du Conseil des normes comptables (« CNC ») ont fait paraître un document sur la question de savoir quelles IFRS les entreprises peuvent commencer à analyser en toute confiance dans le cadre de leur plan de transition, lesquelles seront modifiées d’ici la date de basculement et lesquelles sont susceptibles d’être modifiées peu de temps après leur adoption. Le document du CNC traite également des effets de tout changement qui sera apporté à l’une ou l’autre des IFRS.

Cliquez ici pour consulter un récapitulatif du document des permanents du CNC sur la question de savoir quelles IFRS devront vraisemblablement être appliquées lors du basculement au Canada en 2011.

Les estimations relatives aux dates d’entrée en vigueur se fondent sur l’information la plus récente dont disposait le CNC au moment de la rédaction du document, en septembre 2008. Le CNC prévoit de mettre à jour le document à mesure que de nouvelles informations seront mises à sa disposition.

Cliquez ici* pour consulter une description à jour des projets de l’IASB, qui énoncent les principaux points abordés dans le cadre des réunions qu’il a tenues jusqu'au 2 octobre, inclusivement.

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Attentes du BSIF relativement aux exigences des ACVM en matière de divulgation des progrès réalisés en vue de l’adoption des IFRS

Au plus tard dans leur rapport de gestion annuel de 2008, toutes les sociétés faisant appel public à l’épargne seront tenues de soumettre un rapport rendant compte des progrès réalisés en vue de l’adoption des IFRS. Les informations fournies dans ce rapport devront concerner non seulement les décisions stratégiques en comptabilité, mais également les principaux éléments du plan de transition aux IFRS.

Dans une lettre datée du 7 octobre 2008, le Bureau du surintendant des institutions financières (« BSIF ») donne des indications supplémentaires quant au contenu des plans de transition aux IFRS ou des « rapports d’étape sur l’adoption des normes IFRS ». Le BSIF exige que de tels rapports contiennent une description de la structure et de l’évolution du projet d’adoption des IFRS ainsi qu’une description et une évaluation des répercussions et modifications comptables importantes.

Bien que ces indications supplémentaires doivent obligatoirement être respectées par les institutions financières qui déposent des documents auprès du BSIF, elles peuvent également s’avérer utiles pour d’autres entités qui préparent les informations de leur rapport de gestion.

Cliquez ici pour consulter les directives du BSIF concernant les informations à fournir dans un rapport d’étape sur les progrès réalisés en vue de l’adoption des IFRS.

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Récents développements internationaux

Nouvelle modification : éléments couverts admissibles

La publication Eligible Hedged Items – Amendment to IAS 39 Financial Instruments: Recognition and Measurement traite de la façon dont les principes permettant de déterminer si un risque couvert ou une partie des flux de trésorerie est admissible à la désignation à titre d’élément couvert devraient être appliqués dans des situations particulières. La modification introduit des directives en matière d’application qui clarifient le fait que les éléments couverts admissibles comprennent :

• les variations des flux de trésorerie ou de la juste valeur d’un élément couvert, au-dessus ou en deçà d’un prix précisé ou d’une autre variable;
• le risque d’inflation dans certaines situations.

Certains éléments couverts peuvent être admissibles en vertu de l’IAS 39 alors qu’ils ne le sont pas en vertu des PCGR canadiens. Les sociétés canadiennes pourraient envisager de revoir leurs stratégies de couverture au moment du passage aux IFRS.

Cliquez ici* pour en apprendre davantage sur la modification apportée à l’IAS 39.

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L’IASB publie trois nouveaux exposés-sondages

Les modifications qu’il est proposé d’apporter à l’IFRS 5, Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées, et à l’IAS 33, Résultat par action, sont attribuables aux projets de convergence à court terme de l’IASB et du FASB visant à réduire les écarts entre les IFRS et les PCGR américains. Le FASB a également publié des propositions parallèles en vue de modifier ses normes pour qu’elles convergent avec les modifications ainsi proposées.

Les propositions relatives à l’IFRS 5 modifieront la définition d’« activité abandonnée » pour qu’elle corresponde à celle d’un secteur opérationnel, au sens de l’IFRS 8, Secteurs opérationnels, ou à celle d’une activité, au sens de l’IFRS 3, Regroupements d’entreprises. Les propositions de l’IASB et du FASB convergeront afin de faire en sorte que les critères actuels des PCGR américains permettant d’évaluer si une composante est admissible à la présentation à titre d’activité abandonnée ne soient plus pris en compte. Par conséquent, une entité n’aurait plus à déterminer si les flux de trésorerie de la composante ont été éliminés, ou s’il n’y a pas d’implication continue significative dans les activités de la composante par suite de la transaction de cession.

Les propositions exigent que des informations supplémentaires soient fournies au sujet de toutes les composantes d’une entité dont celle-ci s’est séparée ou qui sont classées comme étant détenues en vue de la vente. Une composante d’une entité peut être plus petite qu’une activité abandonnée; ces obligations d’information s’appliquent donc de façon plus large que seulement aux activités abandonnées.

Le CNC prévoit de publier un exposé-sondage analogue dans un proche avenir.

Cliquez ici* pour consulter les modifications qu’il est proposé d’apporter à la présentation des activités abandonnées.

Les propositions relatives à l’IAS 33 visent à simplifier le calcul du résultat par action :

• en fournissant un principe permettant de déterminer les instruments qui pourraient être inclus dans le calcul du résultat de base par action;
• en clarifiant le calcul du résultat par action dans le cas de certains instruments, notamment les contrats de rachat des actions propres de l’entité et des actions obligatoirement remboursables;
• en simplifiant le calcul du résultat par action dans le cas des instruments évalués à la juste valeur par le biais du compte de résultats.

Le CNC a publié un exposé-sondage qui propose de remplacer le chapitre 3500, « Résultat par action », du Manuel de l’ICCA par une nouvelle norme qui serait alignée sur l’IAS 33.

Cliquez ici* pour consulter les modifications qu’il est proposé d’apporter au calcul du résultat par action.

L’IASB a également publié un exposé-sondage relatif aux améliorations des IFRS, dans le cadre de son deuxième projet annuel d’amélioration des IFRS. L’exposé-sondage propose que soient apportées 12 modifications non urgentes, mais nécessaires, à huit IFRS. La date de publication prévue serait avril 2009. Lorsque la version définitive de la norme sera publiée, il est prévu que les trois modifications de l’IFRS 3, Regroupements d’entreprises, s’appliqueront à compter du 1^er juillet 2009, tandis que les autres modifications s’appliqueront à compter du 1^er janvier 2010.

Les principaux domaines qui subiront des modifications comptables comprennent l’application de l’option de la juste valeur, l’évaluation de la juste valeur des immobilisations incorporelles acquises dans le cadre d’un regroupement d’entreprises, la détermination de la question de savoir si une entité agit à titre de mandant ou de mandataire ainsi que les informations à fournir relativement aux actifs sectoriels.

Cliquez ici* pour obtenir de plus amples renseignements sur les 12 modifications proposées.

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Instruments financiers : nouvelles modifications relatives à la comptabilisation et aux informations à fournir

La réunion de septembre de l’IASB a été obscurcie par la crise du crédit qui sévit actuellement : l’essentiel des discussions a ainsi porté sur l’évaluation des instruments financiers sur des marchés inactifs et sur les informations à fournir à leur égard. Les institutions financières européennes ont fait part de leurs préoccupations à l’égard du fait qu’elles étaient désavantagées sur le plan concurrentiel par rapport aux institutions qui présentent leur information conformément aux PCGR américains, et elles ont appelé l’IASB à réagir rapidement. L’IASB a donc tenu son assemblée ordinaire en septembre, avec, à l’ordre du jour, la crise du crédit et la mise en place de projets proactifs face à celle-ci, puis elle a tenu une assemblée extraordinaire le 2 octobre, afin d’officialiser sa réaction à la crise du crédit.

Le 2 octobre, l’IASB a mis au point, sans publier d’exposé-sondage, les modifications à apporter à l’IAS 39, Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation, et à l’IFRS 7, Instruments financiers : Informations à fournir. Ces modifications permettent que les prêts et créances soient reclassés des catégories « détenus à des fins de transaction » ou « disponibles à la vente » vers une autre catégorie si l’entité a l’intention et la capacité de conserver l’actif financier dans un avenir prévisible. Les modifications permettent également que les actifs financiers non dérivés classés comme étant détenus à des fins de transaction soient reclassés dans de rares circonstances. Dans les communiqués de presse portant sur ces modifications, l’IASB a fait valoir que la détérioration actuelle des marchés financiers mondiaux constitue probablement un exemple de « rares circonstances ».

Le champ d’application des modifications n’inclut pas les actifs financiers désignés comme étant détenus à des fins de transaction au moyen de l’option de la juste valeur, au moment de leur comptabilisation initiale.

Cliquez ici* pour obtenir plus de renseignements sur les modifications relatives à la comptabilisation des reclassements d’actifs financiers ainsi qu’aux informations à fournir à l’égard de ces reclassements.

L’IASB a également discuté des exposés-sondages visant à aborder les aspects futurs de la crise du crédit. Ces exposés-sondages à venir traiteront de l’évaluation des instruments financiers sur des marchés inactifs et des informations à fournir à leur égard, de la consolidation, ainsi que des informations à fournir sur les entités hors bilan, sur le risque de liquidité et sur la juste valeur des instruments financiers. Ces exposés-sondages devraient être publiés d’ici la fin de 2008.

Au cours de l’assemblée ordinaire de l’IASB, des discussions ont également eu lieu au sujet du projet d’évaluation de la juste valeur, du projet de recherche sur les activités extractives, des informations à fournir sur les parties liées impliquant des entités contrôlées par l’État et du projet de comptabilisation des produits.

Cliquez ici* pour consulter un sommaire de l’assemblée ordinaire de septembre 2008 de l’IASB, ainsi que de son assemblée extraordinaire du 2 octobre.

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Publications sur les IFRS

Incidence des IFRS sur les systèmes d’information

Bien que la transition aux IFRS soit principalement un exercice d’ordre comptable, elle nécessitera également que d’importants changements soient apportés aux processus de l’entreprise, à ses systèmes d’information et à son personnel. L’expérience démontre que les sociétés ont investi considérablement de temps, d’argent et de ressources en vue de leur conversion aux IFRS, et bon nombre de ces sociétés ont indiqué qu’une composante importante de leurs efforts était liée aux technologies de l’information (« TI »).

Notre nouvelle publication traite de la façon dont les entreprises peuvent gérer efficacement leur conversion aux IFRS en intégrant les efforts nécessaires en matière de TI dès le début du processus de conversion. Elle passe en revue les aspects clés liés aux TI dans le cadre de projets de conversion, y compris :

• l’évaluation de l’incidence des IFRS sur les systèmes d’information dans le cadre de l’élaboration d’un plan de conversion;
• la conception de changements solides et durables à l’égard des processus et des systèmes;
• la gestion de l’étape de conception, de mise en œuvre et de déploiement de ces changements;
• les autres facteurs qui contribueront au succès de la conversion.

Cliquez ici pour consulter notre nouvelle publication, qui vous aidera à prévoir l’incidence de la conversion aux IFRS sur vos systèmes d’information et à mettre en œuvre les changements nécessaires.

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