December 19, 2008

IFRS Conversion Considerations for CFOs

New CICA Publication Addresses IFRS Transition for CFOs

In 2011, IFRS will be the only basis of financial reporting for publicly accountable enterprises. The adoption of IFRS will have enterprise-wide implications, including significant impacts on information systems, business processes, management reporting, and budgeting and finance personnel. These impacts will not only affect the finance function, but also external and other internal stakeholders. The magnitude of the effort required to convert to IFRS should not be underestimated.

The CICA’s Risk Management and Governance Board (RMGB) has recently issued guidance that provides an overview of the role of the Chief Financial Officer (CFO) in an enterprise’s transition to IFRS. The RMGB publication describes the CFO’s responsibility “to bring all stakeholders together, obtain buy-in from the board and the audit committee, put together a winning team and shepherd the company smoothly through the transition.” This publication addresses three main areas for CFOs to consider: business and financial reporting, conversion project management, and risks and opportunities.

This publication may be useful to other members of the management team or directors in preparing for the changeover to IFRS.

Click here for a link to the CICA’s publication titled IFRS Conversions: What CFOs Need to Know and Do.

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Recent International Developments

New Interpretation: Distributions of Non-cash Assets to Owners

IFRIC 17, Distributions of Non-cash Assets to Owners, provides guidance on when and how to recognize and measure a liability for certain distributions of non-cash assets to owners, and how to account for settlement of that liability. An example of this type of distribution is when an entity distributes shares of its subsidiary to its shareholders.

Previously, IFRS provided no specific guidance, and there was a divergence in practice among current IFRS reporters, primarily regarding the measurement of the liability for the dividend payable. Some entities were measuring the dividend payable at the carrying amount of the assets to be distributed, while others measured the assets at their fair value. The Interpretation now requires the liability to be measured at the fair value of the assets to be distributed. Any difference between the carrying amount of the assets distributed and the amount of the liability is recognized in profit or loss when the assets are distributed.

IFRIC 17 does not apply to the recipient of the distribution or to common control transactions. For those distributions within its scope, the Interpretation requires specific disclosures.

Click here for more information on the Interpretation, including an example with journal entries.

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IASB and FASB Address Global Financial Crisis at International Roundtables

The IASB and FASB (together, "the Boards") recently concluded a series of three roundtable meetings held in Europe, the United States and Japan to gather views from various stakeholders on how the Boards should respond to the global financial crisis. The issues discussed at the roundtables included:

• Impairment of available-for-sale debt and equity instruments
• Whether financial instruments designated as fair value through profit or loss (FVTPL) under the fair value option should be allowed to be reclassified out of the FVTPL category
• How fair value should be measured
• In what circumstances or under what market conditions fair value should be used
• Whether current disclosure requirements should be amended.

Notwithstanding the range of locations, the mix of participants, and some consistent disagreements on the issues, the participants generally agreed that any future amendments to existing standards should be subject to due process. Moreover, the participants generally supported the desirability of the Boards working together in the future to achieve consistent approaches whenever possible.

Click here for a summary of the accounting and reporting issues discussed at the 2008 roundtable meetings.

At its November meeting, the IASB discussed the roundtables and its continued response to the credit crisis; however, no major final decisions were made. The IASB made several tentative decisions on its consolidation exposure draft (ED) that is expected to be published before the end of 2008. The IASB tentatively decided on guidance to be proposed in the ED, such as how entities should determine control, disclosure requirements and the transitional provisions for the new standard.

Discussion at the meeting also covered derecognition of financial instruments, financial instruments with the characteristics of equity, leases, post-employment benefits and related party disclosures. The IASB also received an update of recent activities of its interpretations committee and discussions of the Standards Advisory Council.

Click here for a summary of the November 2008 IASB meeting.

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IFRS Publications

IFRS compared to Canadian GAAP: An overview (Second edition 2008/9)

A necessary step in managing the transition to IFRS is developing an understanding of the effect IFRS will have on the organization—which standards will have the most impact on the entity’s reported financial results and which ones will be the most challenging to implement. A good place to start is by understanding differences between IFRS and Canadian Generally Accepted Accounting Principles (Canadian GAAP), which is the aim of this publication.

However, enterprises also need to understand that IFRS is not static and will continue to evolve and develop in the lead-up to its adoption date and beyond. As it is expected that the large majority of Canadian publicly accountable enterprises will begin reporting under IFRS in 2011, this publication is prepared on the basis of IFRS standards issued as at July 31, 2008, and that will be effective for a calendar year-end company’s annual reporting for the year ending December 31, 2011.

For ease of reference, the publication provides a brief summary of the key provisions of IFRS on the left side of the page, while the right side compares Canadian GAAP to IFRS, highlighting the similarities and differences.

Click here to download an electronic copy of this publication or to order a printed copy.

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Le 19 décembre 2008

Passage aux IFRS : questions que les directeurs financiers doivent prendre en considération

Une nouvelle publication de l’ICCA traite de la transition aux IFRS du point de vue des directeurs financiers

En 2011, les IFRS seront les seules règles d’information financière sur lesquelles pourront se fonder les entreprises ayant une obligation publique de rendre des comptes. L’adoption des IFRS aura des répercussions à l’échelle de l’entreprise, y compris une incidence significative sur les systèmes d’information, sur les processus opérationnels, sur l’information de gestion, sur le processus d’établissement des budgets, ainsi que sur les membres du personnel des finances. Ces incidences toucheront non seulement la fonction finances, mais également les parties prenantes externes et autres parties prenantes internes. Il est donc important que l’ampleur des efforts nécessaires à la conversion aux IFRS ne soit pas sous-estimée.

Le Conseil sur la gestion des risques et la gouvernance (« CGRG ») de l’ICCA a récemment publié des directives offrant un aperçu du rôle du directeur financier dans le cadre du passage aux IFRS d’une entreprise. La publication du CGRG décrit la responsabilité du directeur financier, soit « de rassembler toutes les parties prenantes […], d’obtenir l’appui du conseil d’administration et du comité de vérification, de réunir une équipe gagnante et de guider habilement la société pendant la transition ». La publication traite des trois principaux aspects de la mise en œuvre des IFRS dont les directeurs financiers doivent tenir compte : les considérations relatives à l’entreprise et à l’information financière, les considérations relatives au projet de mise en œuvre ainsi que les risques et possibilités.

Cette publication peut se révéler utile pour les autres membres de l’équipe de direction ou du conseil d’administration dans le cadre de leur préparation à l’adoption des IFRS.

Cliquez ici pour accéder à un lien vers la publication de l’ICCA intitulée Passage aux IFRS : ce que les directeurs financiers doivent savoir et doivent faire.

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Récents développements internationaux

Nouvelle interprétation : Distributions d’actifs non monétaires aux actionnaires

L’IFRIC 17, Distributions d’actifs non monétaires aux actionnaires, fournit des directives sur le moment et la façon de comptabiliser et d’évaluer un passif pour tenir compte de la distribution de certains actifs non monétaires aux actionnaires, et sur la façon de comptabiliser le règlement de ce passif. Ce type de distribution peut avoir lieu, par exemple, lorsqu’une entité distribue des actions de sa filiale à ses actionnaires.

Dans le passé, les IFRS ne fournissaient aucune directive spécifique à ce sujet, et des divergences existaient dans la pratique au sein des émetteurs appliquant actuellement les IFRS, surtout à l’égard de l’évaluation du passif correspondant aux dividendes à payer. Certaines entités évaluaient les dividendes à payer à la valeur comptable des actifs devant être distribués, alors que d’autres évaluaient plutôt les actifs à leur juste valeur. L’interprétation exige que le passif soit désormais évalué à la juste valeur des actifs devant être distribués. Toute différence entre la valeur comptable des actifs distribués et le montant du passif est comptabilisée en résultat au moment de la distribution des actifs.

L’IFRIC 17 ne s’applique pas aux bénéficiaires de la distribution ou aux transactions conclues entre des entités sous contrôle commun. Des informations spécifiques doivent être fournies relativement aux distributions qui entrent dans le champ d’application de cette interprétation.

Cliquez ici* pour en apprendre davantage sur l’interprétation, et pour voir un exemple de mise en application avec des écritures de journal.

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L’IASB et le FASB discutent de la crise financière mondiale dans le cadre de tables rondes internationales

L’IASB et le FASB (conjointement, les « Conseils ») ont récemment participé à la dernière d’une série de trois tables rondes qui se sont tenues en Europe, aux États-Unis et au Japon. Ces tables rondes visaient à recueillir le point de vue de diverses parties prenantes sur la façon dont les Conseils devaient réagir face à la crise financière mondiale. Les questions abordées dans le cadre de ces tables rondes comprenaient :

• la dépréciation des instruments d’emprunt ou de capitaux propres disponibles à la vente;
  
• la question de savoir s’il doit être permis que les instruments financiers désignés à la juste valeur par le biais du compte de résultat en vertu de l’option de la juste valeur soient reclassés à l’extérieur de la catégorie « juste valeur par le biais du compte de résultat »;
  
• la façon dont la juste valeur doit être évaluée;
  
• les circonstances ou les conditions de marché dans lesquelles la juste valeur doit être utilisée;
  
• la question de savoir si les obligations d’information actuelles doivent être modifiées.
  

En dépit de la variété d’emplacements visés, du caractère hétérogène des participants et de certains désaccords constants sur les questions abordées, de façon générale, les participants se sont entendus sur le fait que toute modification ultérieure apportée aux normes actuelles devait faire l’objet d’une procédure d’élaboration. De plus, les participants ont également convenu que les Conseils devraient travailler ensemble à l’avenir afin de dégager un consensus sur ces questions, dans la mesure du possible.

Cliquez ici* pour consulter un sommaire des questions liées à la comptabilité et à la communication de l’information qui ont été abordées dans le cadre des tables rondes tenues en 2008.

Dans le cadre de sa réunion de novembre, l’IASB a discuté des tables rondes et de sa réaction continue face à la crise du crédit. Cependant, aucune décision définitive d’envergure n’a encore été prise. L’IASB a pris plusieurs décisions provisoires dans son exposé-sondage portant sur la consolidation, dont la publication est prévue avant la fin de 2008. L’IASB a provisoirement décidé des directives à proposer dans l’exposé-sondage, telles que la façon dont les entités devraient déterminer le contrôle, les obligations d’information et les dispositions transitoires relatives aux nouvelles normes.

Au cours de la réunion, les discussions ont également porté sur la décomptabilisation des instruments financiers, sur les instruments financiers ayant des caractéristiques de capitaux propres, sur les contrats de location, sur les avantages postérieurs à l’emploi ainsi que sur l’information relative aux parties liées. L’IASB a également reçu une mise à jour relative aux activités récentes de son comité d’interprétation et aux discussions du Standards Advisory Council.

Cliquez ici* pour consulter un sommaire de la réunion de novembre 2008 de l’IASB.

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Publications sur les IFRS

Comparaison des IFRS aux PCGR canadiens – Aperçu
(2^e édition, 2008-2009)

Une étape nécessaire à la gestion de la transition consiste à acquérir une compréhension de l’incidence que le passage aux IFRS aura sur l’entreprise, notamment en déterminant les normes qui auront l’incidence la plus marquée sur les résultats financiers que l’entité présente, et celles qui seront les plus difficiles à mettre en œuvre. Idéalement, il faut comprendre les différences qui existent entre les IFRS et les principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR canadiens), ce qui est l’objectif de cette publication.

Toutefois, les entreprises doivent également comprendre que les IFRS ne sont pas statiques, et qu’elles continueront d’évoluer tout au long du processus d’adoption et par la suite. Puisqu’il est prévu qu’une vaste majorité des sociétés canadiennes ayant une obligation publique de rendre des comptes commenceront à présenter leur information en vertu des IFRS en 2011, cette publication a été élaborée conformément aux IFRS qui étaient en vigueur au 31 juillet 2008, et qui s’appliqueront aux documents annuels des sociétés dont l’exercice coïncide avec l’année civile, pour l’exercice se terminant le 31 décembre 2011.

Pour faciliter la consultation, la publication fournit un bref résumé des dispositions clés des IFRS du côté gauche de la page, tandis que du côté droit, les PCGR canadiens sont comparés aux IFRS, ce qui permet de mettre en lumière les similitudes et les différences.

Cliquez ici* pour télécharger la version électronique ou pour commander la version papier de la publication.

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