May 11, 2009

New Model for Financial Instruments Accounting

IASB and FASB discuss simplifying financial instruments accounting

In recent weeks, much conversation has surrounded the rapid changes made by the FASB to financial instruments accounting under US GAAP. Additionally, at their April summit in London, the G20 Leaders have called on accounting standard setters – including the IASB and the FASB – to work urgently with supervisors and regulators to improve standards on valuation guidance and loss provisioning, and reduce the complexity of accounting standards for financial instruments.

After much dialogue, the IASB has decided to replace its existing standards and interpretations on financial instruments accounting with a new model. To that end, at the joint meeting in March of the IASB and the FASB, the Boards decided to accelerate their respective projects on financial instruments with an aim of producing converged standards before the end of the year. Additionally, the IASB indicated that it expects to publish an Exposure Draft on fair value measurement in the coming weeks.

Discussions at this meeting also covered projects relating to annual improvements, emissions trading schemes, revenue recognition and post-employment benefits.

Click here for a summary of the March 2009 IASB meeting, including a joint meeting with the FASB.

Click here for the IASB’s April 24 press release regarding its timetable for replacement of its financial instruments recognition and measurement standard and its conclusions on the recently issued FASB’s Staff Positions on fair value measurement and impairment.

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Recent International Developments

Discussion Paper: Leases

On March 19, 2009, the IASB and FASB (together “the Boards”) published a joint Discussion Paper (DP) entitled Leases – Preliminary Views, intended to develop a new model for the recognition of assets and liabilities arising from lease contracts for lessees.

Under the right-of-use model presented in the DP, the current requirement to classify a lease contract as an operating or finance lease would be removed. This change would effectively recognize all leases in the lessee’s balance sheet, including those currently classified as operating leases. Under the proposed model, a lessee will recognize an asset for the right to use the leased asset during the leased term, and a liability for the obligation to pay lease rentals under the lease contract.

The DP proposes that both the asset and liability would be initially measured at the present value of lease payments, using the lessee’s incremental borrowing rate. The DP also proposes views on the length of the lease term, purchase options, contingent rentals, subsequent measurement and presentation.

Companies may want to begin to evaluate the impact that bringing all leases on balance sheet will have to covenants in debt agreements.

The DP includes a high-level discussion of lessor accounting issues, but no preliminary views are expressed. In July 2008, the Boards decided to defer development of a new accounting model for lessors, primarily because lessor accounting issues are related closely to other projects being undertaken by the Boards, namely derecognition and revenue recognition.

Click here for more details on the preliminary views on lease accounting by lessees.

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Exposure Draft: Derecognition

As part of its ongoing response to the global credit crisis and recommendations made by the Financial Stability Forum in 2008, the IASB has published for comment Exposure Draft (ED) 2009/3 Derecognition – Proposed amendments to IAS 39 and IFRS 7. The proposals in this ED focus on the concept of control and aim to simplify the derecognition model for financial assets.

Under the proposed approach, a financial asset would be derecognized when it ceases to qualify as an asset as defined in the IASB Framework. The proposed derecognition approach focuses on whether the transferee of the financial asset has obtained control of the economic benefits of the asset. Derecognition is therefore assessed from the perspective of the transferee. The ED also contains an alternative approach to derecognition of financial assets.

Consistent with the current approach, the proposals will require derecognition to be evaluated at the level of the reporting entity. Therefore, an entity first consolidates all subsidiaries and special purpose entities that it controls and then applies derecognition to the resulting group.

The ED amends the current derecognition approach for financial liabilities to align it with the definition of a liability in the IASB Framework. Under the proposed approach, an entity would derecognise a financial liability, or part of it, when it no longer qualifies as a liability. Derecognition would occur when the present obligation is eliminated and the entity is no longer required to transfer economic resources in respect of that obligation.

The proposals have some similarities to, but do not converge with US and Canadian GAAP. However, the FASB intends to expose the final IASB standard to its constituents for public comment. The proposed amendments to IAS 39 Financial Instruments: Recognition and Measurement and certain amendments to IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures would be applied prospectively from the effective date, which is not yet known.

Click here for more information on the proposed changes to derecognition of financial assets and liabilities.

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Le 11 mai 2009

Nouveau modèle de comptabilisation des instruments financiers

L’IASB et le FASB parlent de simplifier la comptabilisation des instruments financiers

Ces dernières semaines, les conversations ont beaucoup porté sur les modifications rapides effectuées par le FASB à la comptabilisation des instruments financiers en vertu des PCGR américains. En outre, à leur sommet tenu en avril à Londres, les leaders du G20 ont appelé les normalisateurs en comptabilité – l’IASB et le FASB compris – à collaborer de toute urgence avec les organismes de supervision et les autorités de réglementation afin d’améliorer les normes concernant les directives d’évaluation et les provisions pour pertes et de rendre moins complexes les normes comptables relatives aux instruments financiers.

Après force dialogues, l’IASB a décidé de remplacer par un nouveau modèle ses normes et ses interprétations existantes concernant la comptabilisation des instruments financiers. À cette fin, au cours de leur assemblée conjointe de mars, l’IASB et le FASB ont décidé d’accélérer leur projet respectif en matière d’instruments financiers dans le but d’élaborer des normes harmonisées d’ici la fin de l’année. De plus, l'IASB a indiqué qu'il devrait publier un exposé-sondage sur l'évaluation à la juste valeur dans les prochaines semaines.

Les sujets abordés à cette assemblée portaient sur les projets touchant les améliorations annuelles, les programmes d’échange de droits d’émission, la constatation des produits et les avantages postérieurs à l’emploi.

Cliquez ici* pour consulter le sommaire de l’assemblée de mars 2009 de l’IASB, y compris une assemblée conjointe avec le FASB.

Cliquez ici* pour consulter le communiqué de presse du 24 avril de l’IASB concernant son calendrier de remplacement de sa norme portant sur la comptabilisation et l’évaluation des instruments financiers et ses conclusions quant aux prises de position du personnel du FASB récemment publiées eu égard à l’évaluation à la juste valeur et à la dépréciation.

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Récents développements internationaux

Document de travail sur les contrats de location

Le 19 mars 2009, l’IASB et le FASB ont publié un document de travail conjoint intitulé Leases – Preliminary Views*, qui a pour but d’élaborer un nouveau modèle de comptabilisation des actifs et des passifs découlant de contrats de location pour le preneur.

En vertu du modèle axé sur le droit d’utilisation (right-of-use) présenté dans le document de travail, l’exigence actuelle en ce qui a trait au classement du contrat de location soit comme contrat de location simple, soit comme contrat de location-financement serait retirée. Cette modification permettrait de comptabiliser effectivement tous les contrats de location au bilan du preneur, y compris ceux qui sont actuellement classés comme contrats de location simple. En vertu du modèle proposé, le preneur comptabiliserait un actif à l’égard de son droit d’utilisation de l’actif loué au cours de la durée du contrat de location ainsi qu’un passif à l’égard de son obligation de verser des paiements au titre de la location en vertu du contrat de location.

Il est proposé dans le document de travail que l’actif et le passif soient initialement évalués à la valeur actuelle des paiements de location, au taux marginal d’endettement du preneur. Y sont également proposés des points de vue sur la durée du contrat de location, sur les options d’achat, les loyers éventuels, l’évaluation ultérieure et la présentation.

Les sociétés peuvent souhaiter commencer l’évaluation de l’incidence qu’aura sur les clauses restrictives des contrats d’emprunt le fait de présenter tous les contrats de location au bilan.

Le document de travail traite de manière globale les questions comptables touchant les bailleurs, sans toutefois exprimer de points de vue préliminaires. En juillet 2008, l’IASB et le FASB ont décidé de reporter l’élaboration d’un nouveau modèle de comptabilisation à l’intention des bailleurs, principalement parce que les questions comptables touchant les bailleurs sont étroitement liées à d’autres projets amorcés par l’IASB et le FASB, à savoir la décomptabilisation et la comptabilisation des produits.

Cliquez ici* pour obtenir de plus amples renseignements concernant les points de vue préliminaires sur la comptabilisation des contrats de location par les preneurs.

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Exposé-sondage sur la décomptabilisation

Dans le cadre de sa réaction continue à la crise mondiale du crédit et des recommandations formulées par le Financial Stability Forum en 2008, l’IASB a publié pour commentaires un exposé-sondage, 2009/3 Derecognition – Proposed amendments to IAS 39 and IFRS 7*. Les propositions que cet exposé-sondage énonce portent sur la notion de contrôle et visent à simplifier le modèle de décomptabilisation des actifs financiers.

En vertu de la méthode proposée, un actif financier serait décomptabilisé lorsqu’il ne constitue plus un actif au sens du cadre conceptuel de l’IASB. La méthode de décomptabilisation proposée est centrée sur la question de savoir si le cessionnaire d’un actif financier a obtenu le contrôle des avantages économiques de l’actif. La décomptabilisation est donc appréciée du point de vue du cessionnaire. L’exposé-sondage présente également une autre méthode de décomptabilisation des actifs financiers.

Conformément à la méthode actuelle, les propositions exigent que la décomptabilisation soit évaluée au niveau de l’entité publiante. Par conséquent, l’entité devrait d’abord consolider toutes les filiales et les entités ad hoc qu’elle contrôle et ensuite appliquer la décomptabilisation au groupe qui en résulte.

L’exposé-sondage modifie la méthode de décomptabilisation actuelle des actifs financiers afin de l’harmoniser avec la définition de passif indiquée dans le cadre conceptuel de l’IASB. En vertu de la méthode proposée, l’entité décomptabiliserait un passif financier, ou une partie, lorsqu’il ne constitue plus un passif. La décomptabilisation serait effectuée lorsque l’obligation actuelle serait éliminée et que l’entité ne serait plus tenue de transférer les ressources économiques eu égard à cette obligation.

Les propositions présentent quelques similitudes avec les PCGR canadiens et les PCGR américains, sans toutefois être en convergence avec eux. Cependant, le FASB entend soumettre aux commentaires de ses membres la version définitive de la norme de l’IASB. Les modifications qu’il est proposé d’apporter à l’IAS 39, Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation, ainsi que certaines modifications de l’IFRS 7, Instruments financiers : Informations à fournir, s’appliqueraient prospectivement à compter de la date d’entrée en vigueur, encore inconnue.

Cliquez ici* pour obtenir de plus amples renseignements sur les modifications qu’il est proposé d’apporter à la décomptabilisation des actifs et des passifs financiers.

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