December 22, 2009

IASB advances towards simplified model for financial instruments accounting

Since April 2009, the IASB has been working towards replacing one of the most complex IFRS standards, IAS 39 Financial Instruments: Recognition and Measurement, with a new and simplified accounting model by the end of 2010. The replacement of the current requirements in IAS 39 occurs in three phases.

The first phase addressed classification and measurement, resulting in the issuance of IFRS 9 Financial Instruments, as discussed below. IFRS 9 is not mandatorily effective until January 1, 2013.

For Canadian enterprises that are adopting IFRS in 2011 and considering the possibility of adopting IFRS 9 early, as part of their conversion to IFRS, be forewarned: IFRS 9 might be amended again before its mandatorily effective date because of the IASB’s joint project with the FASB.

New Standard: IFRS 9 Financial Instruments

On November 12, 2009, the IASB published IFRS 9 Financial Instruments, which intends to simplify the current mixed measurement model for financial instruments under IFRS.

IFRS 9 establishes two measurement categories for financial assets: amortised cost and fair value. Existing IAS 39 categories of loans and receivables, held-to-maturity investments, and available-for-sale financial assets have been eliminated.

The criteria for a financial asset to be measured at amortised cost include:

• the objective of the business model is to hold assets in order to collect contractual cash flows
• the contractual terms give rise, on contractual dates, to cash flows that are solely payments of principal and interest on principal outstanding.

All other financial assets are measured at fair value.

Read our summary of IFRS 9 Financial Instruments for a brief description of the changes made to classification and measurement of financial assets.

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Exposure Draft: Financial Instruments: Amortised Cost and Impairment

On November 5, 2009, the IASB published an exposure draft Financial Instruments: Amortised Cost and Impairment. The proposals in the ED are a significant change from current practice under existing IFRSs as well as Canadian GAAP. They will affect all entities with receivables, not just financial institutions.

The proposals replace the currently effective incurred loss approach with an expected loss approach. The proposed approach would be based on expected cash flows taking into account expected future credit losses. This expected loss approach would result in earlier recognition of credit losses than would currently be recognized.

Given the significant systems and operational challenges expected in implementing the proposals, the final standard would not be applicable on a mandatory basis before January 1, 2013.

Read KPMG’s publication entitled New on the Horizon: ED/2009/12 Financial Instruments: Amortised Cost and Impairment. This international publication includes a discussion of the key elements of the proposed requirements and respective observations.

Read our summary of the IASB’s Exposure Draft: Financial Instruments: Amortised Cost and Impairment for more on the revisions to accounting for financial instruments.

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Recent International Developments

New amendment: IAS 24 Related Party Disclosures

The publication of revised IAS 24 Related Party Disclosures (2009) establishes new disclosure requirements for government-related entities and makes limited amendments to the definition of a related party. These changes may be of significant interest to Canadian government business enterprises adopting IFRS.

Prior to IAS 24 (2009), the disclosure requirements in relation to outstanding balances and certain transactions were extensive, particularly for government-related entities. While the disclosure requirements for related party transactions have not been lessened, the amendments provide an exemption from some of the detailed requirements for entities meeting the definition of a government-related entity.

The amendments are effective for annual periods beginning on or after January 1, 2011.

For more details, read KPMG’s publication of First Impressions of IAS 24 (2009) Related Party Disclosures. This international publication discusses the key elements of the requirements.

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Accounting for production stripping costs added to the IFRIC agenda

At its November 2009 meeting, the IFRIC discussed the issue of accounting for stripping costs incurred in the production phase of a mine.

The IFRIC noted that current accounting practice in this area is significantly diverse. The IFRIC analysed four accounting frameworks for production stripping costs and agreed that, in general, there was support that the expenditures qualify for capitalization.

Accounting for production stripping costs has been added to the IFRIC agenda with preliminary discussions anticipated on the matter in January 2010.

Read the November 2009 IFRIC Update for further details.

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IASB meetings and joint FASB meeting discusses various projects

The IASB held numerous meetings in the month of October, including a joint meeting with the FASB. As a result of these meetings, the IASB published IFRS 9 and issued the ED on amortised cost and impairment of financial instruments discussed above, as well as the Memorandum of Understanding as described in our 2009-11 issue.

At their joint meeting in October, the Boards also discussed their respective projects on consolidation. The IASB tentatively decided to modify its timeline and delay publishing its final standard on consolidation until after the FASB has had the opportunity to publish an exposure draft. The FASB’s ED is scheduled for the second quarter of 2010. The proposals within the exposure draft are anticipated to be consistent with those of the IASB. With the IASB’s revised timeline and the expected delay until the third quarter of 2010, the final standard is therefore likely to be effective only after Canada’s transition to IFRS in 2011.

Discussions at the IASB meetings also covered projects such as financial statement presentation, annual improvements, revenue recognition, insurance contracts, and post-employment benefits.

Read our summary of the October 2009 IASB meeting, including the joint meeting with the FASB.

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Le 22 décembre 2009

L’IASB se dirige vers un modèle simplifié de comptabilisation des instruments financiers

Depuis avril 2009, l’IASB déploie des efforts en vue de remplacer l’une des IFRS les plus complexes, soit l’IAS 39, Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation, par un nouveau modèle comptable simplifié d’ici la fin de 2010. Le remplacement des exigences actuelles de l’IAS 39 comporte trois étapes.

La première étape, qui concernait le classement et l’évaluation, a donné lieu à la publication de l’IFRS 9, Instruments financiers, dont il est question ci-dessous. L’application de l’IFRS 9 ne sera pas obligatoire avant le 1^er janvier 2013.

Les entreprises canadiennes qui adopteront les IFRS en 2011 et qui envisagent d’adopter l’IFRS 9 de façon anticipée, dans le cadre de leur conversion aux IFRS, sont toutefois prévenues : l’IFRS 9 pourrait subir d’autres modifications d’ici sa date d’application obligatoire, en raison du projet conjoint de l’IASB et du FASB en la matière.

Nouvelle norme : IFRS 9, Instruments financiers

Le 12 novembre 2009, l’IASB a publié l’IFRS 9, Instruments financiers, qui vise à simplifier l’actuel modèle mixte d’évaluation des instruments financiers en vertu des IFRS.

L’IFRS 9 distingue deux catégories d’évaluation des actifs financiers : au coût amorti et à la juste valeur. Les catégories existantes de l’IAS 39 que sont les prêts et créances, les placements détenus jusqu’à leur échéance et les actifs financiers disponibles à la vente ont été éliminées.

Pour qu’un actif financier soit évalué au coût amorti, il doit notamment respecter les critères suivants :

• l’objectif du modèle d’entreprise doit être de détenir des actifs afin de recouvrir des flux de trésorerie contractuels;
• les dispositions contractuelles, aux dates du contrat, donnent lieu à des flux de trésorerie qui ne sont que des paiements du principal et des intérêts sur le principal non remboursé.

Tous les autres actifs financiers sont évalués à la juste valeur.

Veuillez lire notre résumé de l’IFRS 9, Instruments financiers*, qui donne une brève description des changements apportés au classement et à l’évaluation d’actifs financiers.

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Exposé-sondage : Financial Instruments: Amortised Cost and Impairment

Le 5 novembre 2009, l’IASB a publié un exposé-sondage intitulé Financial Instruments: Amortised Cost and Impairment, dont les propositions représentent un changement significatif par rapport à la pratique actuelle en vertu des IFRS ainsi qu’en vertu des PCGR canadiens. En effet, ces propositions ne toucheront pas seulement les institutions financières, mais toutes les entités ayant des créances.

Les propositions visent à remplacer l’approche actuelle, qui est fondée sur les pertes subies, par une approche fondée sur les pertes attendues. L’approche proposée serait ainsi fondée sur les flux de trésorerie attendus et tiendrait compte des pertes futures sur crédit qui sont attendues. Cette approche fondée sur les pertes attendues aurait pour effet que les pertes sur crédit seraient comptabilisées plus tôt qu’en vertu de l’approche actuelle.

Compte tenu des défis significatifs au niveau des systèmes et de l’exploitation qui devraient découler de la mise en œuvre de ces propositions, la version définitive de la norme ne s’appliquerait pas de façon obligatoire avant le 1^er janvier 2013.

Veuillez lire la publication New on the Horizon: ED/2009/12 Financial Instruments: Amortised Cost and Impairment de KPMG International, laquelle comprend une analyse des principaux éléments des exigences proposées ainsi que des observations les concernant.

Pour en apprendre davantage sur les révisions qu’il est proposé d’apporter à la comptabilisation des instruments financiers, veuillez lire notre résumé de l’exposé-sondage Financial Instruments: Amortised Cost and Impairment de l’IASB.

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Récents développements internationaux

Nouvelle modification : IAS 24, Information relative aux parties liées

La publication de la version révisée de l’IAS 24, Information relative aux parties liées (2009), énonce les nouvelles obligations d’information des entités gouvernementales et apporte des modifications limitées à la définition de « partie liée ». Ces modifications pourraient revêtir une importance majeure pour les sociétés d’État canadiennes qui adopteront les IFRS.

Avant la publication de l’IAS 24 (2009), les informations à fournir relativement aux soldes et à certaines transactions étaient exhaustives, particulièrement dans le cas des entités gouvernementales. Bien que la quantité d’informations à fournir relativement aux transactions entre parties liées n’ait pas été diminuée, les modifications prévoient, pour les entités répondant à la définition d’« entité gouvernementale », une exemption de l’application de certaines des exigences détaillées.

Les modifications s’appliqueront aux exercices devant être ouverts à compter du 1^er janvier 2011.

Pour obtenir plus de renseignements, veuillez lire la publication First Impressions of IAS 24 (2009) Related Party Disclosures de KPMG International, laquelle analyse les aspects clés des exigences

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Ajout de la comptabilisation des frais de découverture engagés au cours de la phase de production à l’ordre du jour de l’IFRIC

Dans le cadre de sa réunion de novembre 2009, l’IFRIC a abordé la question de la comptabilisation des frais de découverture engagés au cours de la phase de production d’une mine.

L’IFRIC a fait valoir que les pratiques comptables actuelles en la matière divergent de façon significative. Il a ainsi analysé quatre cadres comptables pouvant s’appliquer aux frais de découverture engagés au cours de la phase de production, et a conclu que, de façon générale, un certain soutien est accordé à la pratique selon laquelle les dépenses sont admissibles à l’inscription au coût de l’actif.

La comptabilisation des frais de découverture engagés au cours de la phase de production a été ajoutée à l’ordre du jour de l’IFRIC, et les discussions préliminaires sur le sujet sont prévues pour janvier 2010.

Veuillez lire le bulletin IFRIC Update de novembre 2009 pour obtenir de plus amples renseignements.

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Divers projets sont abordés dans le cadre des réunions de l’IASB et de sa réunion conjointe avec le FASB

En octobre, l’IASB a tenu plusieurs réunions, y compris une réunion conjointe avec le FASB. À la suite de ces réunions, l’IASB a publié l’IFRS 9 et l’exposé-sondage sur le coût amorti et la dépréciation des instruments financiers dont il est question ci-dessus, de même que le protocole d’accord décrit dans le numéro 2009-11 du présent bulletin.

Dans le cadre de la réunion conjointe qu’ils ont tenue en octobre, l’IASB et le FABS ont également discuté de leurs projets respectifs sur la consolidation. L’IASB a provisoirement décidé de modifier son échéancier et de reporter la publication de la version définitive de sa norme sur la consolidation jusqu’à ce que le FASB ait eu l’occasion de publier un exposé-sondage sur la question, ce qui devrait avoir lieu au cours du deuxième trimestre de 2010. Les propositions qui seront contenues dans cet exposé-sondage devraient être conformes à celles de l’IASB. Compte tenu de l’échéancier révisé de l’IASB et du report prévu jusqu’au troisième trimestre de 2010, il est donc probable que la version définitive de la norme ne s’applique qu’après la transition du Canada aux IFRS, en 2011.

Dans le cadre des réunions de l’IASB, les discussions ont également porté sur les projets relatifs à la présentation des états financiers, aux améliorations annuelles, à la comptabilisation des produits, aux contrats d’assurance ainsi qu’aux avantages postérieurs à l’emploi.

Veuillez lire notre résumé de la réunion d’octobre 2009* de l’IASB, lequel porte également sur la réunion conjointe avec le FASB.

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